22-08-2025 18:17 - ANALIST TOPLANTI NOTU - SELEC (ALB YATIRIM)

ANALIST TOPLANTI NOTU - SELEC (ALB YATIRIM)


FINANSAL PERFORMANS
SELCUK ECZA DEPOSU, 2025 YILININ ILK YARISINDA OPERASYONEL BUYUMESINI SURDURMUS ANCAK KÂRLILIK TARAFINDA ENFLASYON MUHASEBESI VE FIYAT POLITIKALARINDAKI BELIRSIZLIKLERIN ETKISIYLE ZORLANMISTIR. TURKIYE ILAC DAGITIM SEKTORUNDE LIDER KONUMUNU KORUYAN SIRKET, GUCLU SATIS HACIMLERINE RAGMEN NET KÂR SEVIYESINDE ZARAR ACIKLAMISTIR.

2025 YILININ IKINCI CEYREGINDE SIRKETIN HASILATI YILLIK %1,8 ARTISLA 75,8 MILYAR TL`YE ULASMISTIR. ANCAK ARTAN MALIYET BASKILARI VE FIYAT DUZENLEMELERIYLE BIRLIKTE BRUT KÂR %21,9 AZALARAK 5,9 MILYAR TL`YE GERILEMIS, BRUT KÂR MARJI %7,8 SEVIYESINE DUSMUSTUR. FAVOK YILLIK %52,9 DARALMAYLA 1,7 MILYAR TL`YE INERKEN, FAVOK MARJI %2,3`E KADAR GERILEMISTIR. NET KÂR ISE -319 MILYON TL SEVIYESINDE ZARAR OLARAK GERCEKLESMISTIR.
SIRKET YONETIMI, KÂRLILIKTA YASANAN BU BOZULMANIN BUYUK OLCUDE TMS 29 KAPSAMINDA UYGULANAN ENFLASYON MUHASEBESI ETKILERINDEN KAYNAKLANDIGINI BELIRTMEKTEDIR. AYRICA, FIYAT ARTISLARININ DEPOCU MARJINI ASAGI CEKTIGI, FIYATLAMADA %25 SEVIYESINDE BIR ARTIS YAPILMADIGI SURECE MARJLARIN BASKILANACAGI IFADE EDILMEKTEDIR. DOLAYISIYLA FIYATLAMA MEKANIZMASININ NET KÂRLILIK UZERINDEKI ETKISI, ONUMUZDEKI DONEM ICIN EN KRITIK BELIRLEYICI UNSUR OLARAK ONE CIKMAKTADIR.

OPERASYONEL PERFORMANS VE VERIMLILIK
OPERASYONEL ACIDAN BAKILDIGINDA, SIRKET KUTU BAZINDA SATISLARINI ARTIRMAYI SURDURMUSTUR. OZELLIKLE ILK ALTI AYDA SATIS HACMI, GECMIS DONEM ORTALAMALARININ UZERINDE GERCEKLESMIS VE YILIN IKINCI YARISINDA DA BU EGILIMIN DEVAM ETMESI BEKLENMEKTEDIR. ORTALAMA TAHSIL SURESI 17 GUN, STOK DEVIR SURESI ISE 35 GUN SEVIYESINDE KORUNARAK OPERASYONEL ISTIKRAR SAGLANMISTIR.
GIDER TARAFINDA ISE OPEX/HASILAT ORANI %6,3`E YUKSELMIS, OZELLIKLE PERSONEL GIDERLERINDEKI ARTIS DIKKAT CEKMISTIR. PERSONEL MALIYETLERININ HASILATA ORANI %4,4 ILE EN YUKSEK KALEM OLURKEN, PROMOSYON VE SATIS ETKINLIGI GIDERLERINDE %95`E VARAN BIR AZALIS GORULMUSTUR.

NAKIT AKISI VE FINANSAL YAPI
2025 YILI ILK YARISINDA SELCUK ECZA, GUCLU BIR NAKIT YARATMA KAPASITESI SERGILEMISTIR. ISLETME FAALIYETLERINDEN SAGLANAN NAKIT AKISI 6,2 MILYAR TL`YE ULASARAK GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI NEGATIF SEVIYEDEN POZITIFE DONMUSTUR. CAPEX HARCAMALARI 300 MILYON TL ILE SINIRLI KALMIS VE CAPEX/HASILAT ORANI %0,4 SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR.

BILANCO TARAFINDA TICARI ALACAKLAR VE STOKLARDA DUSUS GOZLENMIS, ISLETME SERMAYESI 9,3 MILYAR TL SEVIYESINDE OLUSMUSTUR. ISLETME SERMAYESININ HASILATA ORANI %6,1 ILE IDEAL BANTTA KALMISTIR. SIRKETIN NAKIT POZISYONU ISE YILBASINA GORE GERILEMIS (9,2 MILYAR TL), BU DUSUSTE BORC ODEMELERININ ETKILI OLDUGU BELIRTILMISTIR.

STRATEJIK GELISMELER
SELCUK ECZA, 2025 YILINDA ILK SURDURULEBILIRLIK RAPORUNU YAYIMLAMIS VE TSRS KAPSAMINDA RAPORLAMA YUKUMLULUGUNU YERINE GETIRMISTIR. YONETIM, BU YILIN STRATEJIK ONCELIGINI SATIS HACMINI ARTIRMAK OLARAK BELIRLEMISTIR. AYNI ZAMANDA GIDER KALEMLERINDE IYILESME SAGLANMASI VE OPEX/HASILAT ORANININ DUSURULMESI HEDEFLENMEKTEDIR.





ALB YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ALBYATIRIM.COM.TR


***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.